Internet Union: od jednoosobowej firmy, przez giełdę, do sprzedaży biznesu

Wybór ścieżki

Z właścicielem zaczęliśmy współpracę w momencie, gdy dostał ofertę wykupu swojej firmy – dostarczającej internet szerokopasmowy, prowadzonej jako jednoosobowa działalność, z ponad 5 tysiącami klientów. Przeanalizowaliśmy z nim dostępne opcje: sprzedaż, wejście inwestora branżowego lub finansowego, finansowanie dłużne i rynek publiczny. Porównaliśmy je pod kątem wyceny, kontroli nad spółką i możliwości finansowania dalszego rozwoju.

Rekomendacja i decyzja: rozwój z udziałem rynku kapitałowego, z zachowaniem kontroli przez założyciela.

Kapitał i wprowadzenie na NewConnect

Od początku widzieliśmy w Internet Union duży potencjał, a w jej właścicielu – determinację, by go wykorzystać. Dlatego zainwestowaliśmy w spółkę własny kapitał. Pomogliśmy założyć od podstaw spółkę akcyjną Internet Union S.A. i przygotować ją do obrotu. Wspieraliśmy spółkę w emisji prywatnej akcji, która dała kapitał na rozwój i rozproszenie akcjonariatu wymagane do debiutu. Przygotowaliśmy dokument informacyjny i koordynowaliśmy proces wprowadzenia akcji do obrotu.

Internet Union S.A. zadebiutowała na NewConnect 3 kwietnia 2012 r. Kurs otwarcia wyniósł 1,50 zł – o 50% powyżej ceny emisyjnej (1 zł). W ofercie prywatnej przed debiutem spółkę wyceniono na 4 mln zł pre-money i 4,45 mln zł post-money.

Autoryzowany Doradca i stałe wsparcie zarządu

Przez cały okres notowań pełniliśmy funkcję Autoryzowanego Doradcy: obowiązki informacyjne, raporty okresowe i bieżące, kontakt z GPW i KDPW. Obsługiwaliśmy kolejne emisje akcji (SPO) i ich wprowadzenie do obrotu oraz przygotowaliśmy programy motywacyjne dla kluczowych osób w spółce. Dzięki temu spółka mogła finansować rozwój i wiązać zespół z wynikami, bez utraty kontroli przez założyciela.

Równolegle doradzaliśmy zarządowi przy decyzjach strategicznych i finansowych na kolejnych etapach rozwoju – przy akwizycjach branżowych, inwestycjach w sieć światłowodową oraz przy ocenie ofert nabycia, które trafiały do spółki. Wspieraliśmy też rozwój przedsiębiorstwa, wdrażanie innowacji, skalowanie działalności i rozwój nowych obszarów biznesowych, a także przygotowywaliśmy wnioski o dotacje unijne dla Internet Union S.A.

Sprzedaż spółki

Przez 13 lat notowań spółka urosła z ok. 5 do ponad 22 tysięcy klientów, a jej przychody zwiększyły się z 3,1 mln zł w 2012 r., pierwszym roku notowań, do 20,6 mln zł w 2024 r. Kapitalizacja rynkowa spółki wzrosła z 4,45 mln zł – według wyceny post-money w emisji prywatnej poprzedzającej debiut – do ok. 58 mln zł na koniec 2024 r.

W 2024 r. właściciel przyjął ofertę nabycia od Grupy Fixmap. Po due diligence i negocjacjach, w lutym 2025 r., podpisano umowę sprzedaży pakietu większościowego. Cena: 14,83 zł za akcję, prawie 15 razy więcej niż cena akcji w emisji prywatnej przed debiutem. Cały kapitał spółki wyceniono na ok. 91 mln zł (ponad 100 mln zł z długiem). Nowy właściciel przeprowadził następnie przymusowy wykup pozostałych akcji i wycofał spółkę z giełdy.

Dalsza współpraca

Wraz z tą transakcją, z której właściciel wyszedł z ok. 82 mln zł, zakończyła się nasza współpraca ze spółką – ale nie z właścicielem. Doradzamy mu przy kolejnych transakcjach realizowanych przez jego wehikuł inwestycyjny Formative i realizujemy wspólne przedsięwzięcia na rynku venture capital.